主動防范化解金融風險，要以順應(yīng)形勢服從大局為前提。我國經(jīng)濟正處于“三期疊加”特定階段，雖然金融體系資本和撥備充足，市場運行平穩(wěn)，風險整體可控，但部分地區(qū)不良貸款規(guī)模仍呈上升趨勢，民間借貸問題逐步顯現(xiàn)，輝山乳業(yè)、東北特鋼等企業(yè)集團債務(wù)危機爆發(fā)，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)因流動性風險也出現(xiàn)不良債權(quán)問題，這是由于企業(yè)長期同質(zhì)化經(jīng)營、惡性競爭、劣幣驅(qū)逐良幣等現(xiàn)象所導致。
當前，不良資產(chǎn)市場呈相互交織、相互疊加的發(fā)展態(tài)勢。較上一輪不良資產(chǎn)是經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌過程中的成本付出而言，新一輪不良資產(chǎn)則是由于我國經(jīng)濟金融資源出現(xiàn)錯配、風險資產(chǎn)增加、信用環(huán)境惡化、一些市場主體行為出現(xiàn)異化而金融監(jiān)管體制尚不適應(yīng)等原因所致，其具有涉及范圍擴大、處置難度增強、運作周期延長等特點。與之相對應(yīng)，新一輪不良資產(chǎn)處置的任務(wù)更艱巨、時間更緊迫、技術(shù)要求更高，這也凸顯加強新一輪金融業(yè)監(jiān)管的必要性和重要性。
金融業(yè)的新一輪金融監(jiān)管是一個“大并購、大重組、大去劣、大飛躍”的過程，是中央推動中國經(jīng)濟從“量變”到“質(zhì)變”、從“治標”到“治本”的過程。從“金融強監(jiān)管”的短期影響看，會對宏觀經(jīng)濟發(fā)展帶來短暫沖擊，企業(yè)特別是房地產(chǎn)企業(yè)融資更難；資本市場出臺新政打擊投機，鼓勵價值挖掘和價格提升，促使企業(yè)回歸內(nèi)涵價值投資。從“金融強監(jiān)管”的長期影響看，將持續(xù)深化利率市場化改革、穩(wěn)步提高資本項目可兌換程度、不斷增強人民幣匯率彈性、有力推進多層次資本市場體系建設(shè)。各類金融機構(gòu)必然經(jīng)歷金融業(yè)正本清源帶來的“陣痛”， 面臨自身經(jīng)營發(fā)展的“冬天”。與其他金融機構(gòu)以“增量”方式對實體經(jīng)濟產(chǎn)生作用不同，資產(chǎn)管理公司的顯著特點是從存量入手來調(diào)整和校正資源錯配問題從而實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整。從這個角度上說，資產(chǎn)管理公司的存活能力是最強的，機會也是最多的，有能力在新一輪經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)調(diào)整和風險化解過程中發(fā)揮更大的作用。
主動防范化解金融風險，要以堅守主業(yè)服務(wù)實體為基石。金融業(yè)回歸本源的重點是要做好“安全性、流動性、效益性”的有機統(tǒng)一，進而促進經(jīng)濟發(fā)展的“有效性、科學性、持續(xù)性”。為適應(yīng)當前化解金融風險的形勢需要，各金融機構(gòu)要依托主業(yè)優(yōu)勢回歸金融本源，積極主動參與供給側(cè)改革各項部署，緊扣“三去一降一補”任務(wù)，進一步提升服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量和水平；要通過體制機制的改革創(chuàng)新，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平；要著力服務(wù)國家重點戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域、重點工程和國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，努力提升金融服務(wù)的層次、抑制資金阻塞、減少金融系統(tǒng)的自我循環(huán)，有效縮短融資鏈條，使資金真正流入實體經(jīng)濟。
金融資產(chǎn)管理公司作為我國不良資產(chǎn)處置的主渠道，要堅守并強化不良資產(chǎn)主業(yè)地位，繼續(xù)以不良資產(chǎn)收購為切入點，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，綜合運用市場化債轉(zhuǎn)股、股權(quán)投資和并購重組等多種方式，在實體企業(yè)去杠桿、過剩行業(yè)去產(chǎn)能和“僵尸企業(yè)”市場出清等方面發(fā)揮作用。要借助集團綜合金融服務(wù)優(yōu)勢，堅持價值投資，關(guān)注符合國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需要、成長性突出的重點行業(yè)，為企業(yè)提供多元化金融服務(wù)。資產(chǎn)管理公司要積極發(fā)揮有別于其他金融機構(gòu)的“盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化資源配置、提升資產(chǎn)價值”的業(yè)務(wù)特色，利用多元化的金融“工具箱”打“組合拳”，提高存量資產(chǎn)的配置效率和配置效果，將風險化解工作往前端延伸。
主動防范化解金融風險，要以綜合判斷分類施策為抓手。在化解金融風險的過程中，要針對不同的情況和不同的對象采取不同的措施，防范新的風險產(chǎn)生。
要防范“假性不良”判斷導致真不良的風險。對符合國家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展方向、面臨暫時性流動性問題的企業(yè)，要按照市場化、法制化進行債轉(zhuǎn)股，以防止企業(yè)信用以及銀行負債分類下遷，造成“假性”不良貸款，企業(yè)因銀行斷貸而產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，使其實際價值嚴重低估，加劇風險產(chǎn)生。
要防范“僵尸企業(yè)”死灰復燃的風險。處置“僵尸企業(yè)”是化解過剩產(chǎn)業(yè)的“牛鼻子”，對于受經(jīng)濟周期影響遇到經(jīng)營困難但具有一定競爭力和成長性的企業(yè)，可通過并購重組優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)盈利能力；對于持續(xù)虧損、不符合結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級要求的企業(yè)，要采取依法破產(chǎn)方式進行有效出清。
要防范“隱性不良”掩蓋下遷造成潛在累積風險。按照“實質(zhì)重于形式”的判斷，由于目標導向，考核、獎懲機制等作用，導致應(yīng)下遷未下遷、應(yīng)處置而不處置，延遲風險暴露，從而影響系統(tǒng)性風險的控制。
主動防范化解金融風險，要以強化責任勇于擔當為保障。金融業(yè)鏈條較長、涉及面較廣、不確定性較強、利益誘惑較大，而金融風險也具有傳染性、隱蔽性、突發(fā)性等特點。各金融機構(gòu)在防范化解金融風險，特別是應(yīng)對“黑天鵝”和“灰犀牛”的過程中，要著力加強黨的領(lǐng)導和黨的建設(shè)，提高黨性修養(yǎng)，增強政治覺悟，杜絕“對風險管理無知無畏、出了風險無能為力、化解風險無所作為”等現(xiàn)象，堅持“預防為主、標本兼治、穩(wěn)妥有序、守住底線”，強化責任落實，直面挑戰(zhàn)，主動作為，積極有效防范化解金融風險。（作者系中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司執(zhí)行董事、副總裁周禮耀）
（責任編輯：張龍威 宗明亮）