近日，首批保險資管公司參與的交易所資產(chǎn)證券化（ABS）產(chǎn)品陸續(xù)亮相。中國人壽資產(chǎn)管理公司（以下簡稱“國壽資產(chǎn)”）副總裁趙暉在接受中國證券報記者專訪時表示，ABS和REITs是盤活存量資產(chǎn)非常重要且有效的工具，也是金融為實體經(jīng)濟提高服務(wù)質(zhì)量的有力抓手。下一步，公司將以交易所ABS為抓手，進一步探索盤活存量資產(chǎn)的有效路徑。
精心選擇首期申報項目
中國證券報記者從國壽資產(chǎn)獲悉，該公司向上海證券交易所和深圳證券交易所申報的中國人壽-創(chuàng)工融資租賃資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱“國壽創(chuàng)工”）和中國人壽-創(chuàng)科供應(yīng)鏈資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱“國壽創(chuàng)科”），于近日率先獲得兩家交易所出具的無異議函。
“在首批取得保險資管公司交易所資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格后，國壽資產(chǎn)積極探索運用交易所資產(chǎn)證券化產(chǎn)品這一資本市場重要金融工具，落筆做好科技金融、普惠金融大文章。”趙暉表示，公司統(tǒng)籌考慮政策導(dǎo)向、穩(wěn)健投資、配置需求等多方面因素，精心選擇首期申報項目。
據(jù)悉，國壽創(chuàng)工項目由江蘇徐工工程機械租賃有限公司作為原始權(quán)益人，基礎(chǔ)資產(chǎn)為徐工集團各大主機廠制造的工程機械設(shè)備，融入了徐工集團的高端產(chǎn)業(yè)技術(shù)以及科技專利。“與徐工集團開展首批ABS業(yè)務(wù)合作，不僅可有效盤活存量資產(chǎn)，服務(wù)我國高端裝備制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，還可通過融資租賃方式，助力眾多中小微民營企業(yè)購置徐工集團的機械設(shè)備，加快推動實現(xiàn)中小微企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造。”趙暉表示。
國壽創(chuàng)科項目由萬科集團作為核心企業(yè)，以上下游供應(yīng)商、施工方對債務(wù)人的應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，致力于有效緩解中小企業(yè)面臨的融資難、融資貴問題。“該產(chǎn)品的發(fā)行設(shè)立可以滿足萬科集團通過供應(yīng)鏈產(chǎn)品合理規(guī)劃財務(wù)結(jié)構(gòu)的需求，服務(wù)企業(yè)提升經(jīng)營管理能力，落實中央金融工作會議關(guān)于促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)的部署。此外，產(chǎn)品募集資金主要用于供應(yīng)商應(yīng)收賬款的提前回收，也可有效幫助供應(yīng)商縮短賬期、提升資金周轉(zhuǎn)效率，為房地產(chǎn)上游中小企業(yè)紓困解難。”趙暉表示。
項目期限的設(shè)計也充分結(jié)合了保險資金的特色。趙暉表示，國壽創(chuàng)工項目和國壽創(chuàng)科項目的期限分別為中期和短期，符合保險資金多期限的配置需求。
為企業(yè)帶來現(xiàn)金資產(chǎn)
趙暉表示：“當(dāng)前我國經(jīng)濟正處于由高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的新時期，投資增速放緩，存量資產(chǎn)證券化的需求大幅增加，監(jiān)管部門批準(zhǔn)五家保險資管機構(gòu)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，意義重大。”據(jù)悉，在獲準(zhǔn)開展交易所ABS業(yè)務(wù)之前，保險資管公司主要通過中保登開展資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)。
“過去幾十年間，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域形成了大規(guī)模存量資產(chǎn)，這些承擔(dān)建設(shè)工作的企業(yè)逐漸形成了重資產(chǎn)、高杠桿、低周轉(zhuǎn)的特征。ABS和REITs是盤活存量資產(chǎn)非常重要且有效的工具，也是金融為實體經(jīng)濟提高服務(wù)質(zhì)量的有力抓手。”趙暉說。
開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)同樣有助于企業(yè)發(fā)展。趙暉認為，對于企業(yè)來講，將大體量的存量資產(chǎn)證券化，可以為企業(yè)帶來現(xiàn)金資產(chǎn)，提供了新的融資渠道，幫助企業(yè)提前收回現(xiàn)金流，提高資金周轉(zhuǎn)率，降低企業(yè)自身杠桿率。同時，企業(yè)可以運用盤活的資金開展新的有效投資，轉(zhuǎn)型升級形成新的生產(chǎn)力，金融資源的優(yōu)化服務(wù)介入賦能，能夠幫助企業(yè)輕裝上陣良性發(fā)展。
趙暉表示，目前，將基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)設(shè)計成持有型長期限的ABS產(chǎn)品，基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流穩(wěn)定，風(fēng)險措施可控，期限長，規(guī)模大，恰好能夠滿足保險資金配置需求。
進一步加大ABS投資力度
趙暉表示，交易所ABS是我國資產(chǎn)證券化市場非常重要的品種之一，對于拓寬企業(yè)融資渠道、盤活社會存量資產(chǎn)具有重要意義。下一步，公司將進一步探索盤活存量資產(chǎn)的有效路徑。
趙暉認為，ABS業(yè)務(wù)是保險資管公司提高服務(wù)實體經(jīng)濟效率、助力盤活優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)的重要抓手，可為企業(yè)提供靈活多元的融資解決方案。
“ABS業(yè)務(wù)是保險資管公司加強自身能力建設(shè)、夯實高質(zhì)量發(fā)展的重要布局。”趙暉說，資產(chǎn)支持專項計劃作為標(biāo)準(zhǔn)化投資品種，發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)較為統(tǒng)一，信息披露要求較高，接受社會公眾監(jiān)督，能夠直接、持續(xù)地提升公司主動管理相關(guān)產(chǎn)品的能力，更為有效地連接資產(chǎn)端和資金端，擴大市場影響力。
此外，趙暉認為，ABS業(yè)務(wù)是發(fā)揮大型保險資管公司投資優(yōu)勢，將投資業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)有機結(jié)合的重要途徑。大型保險資管公司可發(fā)揮自身投資優(yōu)勢，為受托管理的保險資金主動尋找并設(shè)計符合其投資要求的定制化產(chǎn)品，提升金融服務(wù)能力和質(zhì)量。
據(jù)悉，國壽資產(chǎn)從2013年開啟資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資，2021年以來持續(xù)加大對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資力度，目前投資資產(chǎn)類型包括租賃債權(quán)、應(yīng)收賬款、PPP-ABS、CMBS、類REITs等。國壽資產(chǎn)于2021年獲得保險資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)牌照，截至目前已有多只產(chǎn)品發(fā)行成功。另外，國壽資產(chǎn)參與方案設(shè)計并投資14.2億元的國內(nèi)持有型不動產(chǎn)ABS項目“華泰-中交路建清西大橋持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持專項計劃”也已在近期落地。
趙暉介紹，下一步，國壽資產(chǎn)將進一步探索盤活存量資產(chǎn)的有效路徑。一是積極參與保障房、城中村、舊城改造、歷史文化街區(qū)改造、城市更新等項目投資，促進盤活存量和改擴建有機結(jié)合。二是通過發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資計劃或債轉(zhuǎn)股投資計劃、債轉(zhuǎn)股投資基金等方式參與市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，防范債務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤活閑置低效資產(chǎn)。三是積極開展資產(chǎn)證券化投資，選取類REITs、CMBS、消費金融等基礎(chǔ)資產(chǎn)作為重點攻堅方向，并進一步加大ABS投資力度，用好交易所ABS牌照，積極開展定制化投資，抓住持有型ABS的先發(fā)優(yōu)勢，加大推廣復(fù)制力度。
（聲明：本文不代表河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)觀點，如是轉(zhuǎn)載內(nèi)容，河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)不對本稿件內(nèi)容真實性和圖文版權(quán)負責(zé)。如發(fā)現(xiàn)政治性、事實性、技術(shù)性差錯和版權(quán)方面的問題及不良信息，請及時與我們聯(lián)系，并提供稿件的錯誤信息。）
精心選擇首期申報項目
中國證券報記者從國壽資產(chǎn)獲悉，該公司向上海證券交易所和深圳證券交易所申報的中國人壽-創(chuàng)工融資租賃資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱“國壽創(chuàng)工”）和中國人壽-創(chuàng)科供應(yīng)鏈資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱“國壽創(chuàng)科”），于近日率先獲得兩家交易所出具的無異議函。
“在首批取得保險資管公司交易所資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格后，國壽資產(chǎn)積極探索運用交易所資產(chǎn)證券化產(chǎn)品這一資本市場重要金融工具，落筆做好科技金融、普惠金融大文章。”趙暉表示，公司統(tǒng)籌考慮政策導(dǎo)向、穩(wěn)健投資、配置需求等多方面因素，精心選擇首期申報項目。
據(jù)悉，國壽創(chuàng)工項目由江蘇徐工工程機械租賃有限公司作為原始權(quán)益人，基礎(chǔ)資產(chǎn)為徐工集團各大主機廠制造的工程機械設(shè)備，融入了徐工集團的高端產(chǎn)業(yè)技術(shù)以及科技專利。“與徐工集團開展首批ABS業(yè)務(wù)合作，不僅可有效盤活存量資產(chǎn)，服務(wù)我國高端裝備制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，還可通過融資租賃方式，助力眾多中小微民營企業(yè)購置徐工集團的機械設(shè)備，加快推動實現(xiàn)中小微企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造。”趙暉表示。
國壽創(chuàng)科項目由萬科集團作為核心企業(yè)，以上下游供應(yīng)商、施工方對債務(wù)人的應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，致力于有效緩解中小企業(yè)面臨的融資難、融資貴問題。“該產(chǎn)品的發(fā)行設(shè)立可以滿足萬科集團通過供應(yīng)鏈產(chǎn)品合理規(guī)劃財務(wù)結(jié)構(gòu)的需求，服務(wù)企業(yè)提升經(jīng)營管理能力，落實中央金融工作會議關(guān)于促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)的部署。此外，產(chǎn)品募集資金主要用于供應(yīng)商應(yīng)收賬款的提前回收，也可有效幫助供應(yīng)商縮短賬期、提升資金周轉(zhuǎn)效率，為房地產(chǎn)上游中小企業(yè)紓困解難。”趙暉表示。
項目期限的設(shè)計也充分結(jié)合了保險資金的特色。趙暉表示，國壽創(chuàng)工項目和國壽創(chuàng)科項目的期限分別為中期和短期，符合保險資金多期限的配置需求。
為企業(yè)帶來現(xiàn)金資產(chǎn)
趙暉表示：“當(dāng)前我國經(jīng)濟正處于由高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的新時期，投資增速放緩，存量資產(chǎn)證券化的需求大幅增加，監(jiān)管部門批準(zhǔn)五家保險資管機構(gòu)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，意義重大。”據(jù)悉，在獲準(zhǔn)開展交易所ABS業(yè)務(wù)之前，保險資管公司主要通過中保登開展資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)。
“過去幾十年間，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域形成了大規(guī)模存量資產(chǎn)，這些承擔(dān)建設(shè)工作的企業(yè)逐漸形成了重資產(chǎn)、高杠桿、低周轉(zhuǎn)的特征。ABS和REITs是盤活存量資產(chǎn)非常重要且有效的工具，也是金融為實體經(jīng)濟提高服務(wù)質(zhì)量的有力抓手。”趙暉說。
開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)同樣有助于企業(yè)發(fā)展。趙暉認為，對于企業(yè)來講，將大體量的存量資產(chǎn)證券化，可以為企業(yè)帶來現(xiàn)金資產(chǎn)，提供了新的融資渠道，幫助企業(yè)提前收回現(xiàn)金流，提高資金周轉(zhuǎn)率，降低企業(yè)自身杠桿率。同時，企業(yè)可以運用盤活的資金開展新的有效投資，轉(zhuǎn)型升級形成新的生產(chǎn)力，金融資源的優(yōu)化服務(wù)介入賦能，能夠幫助企業(yè)輕裝上陣良性發(fā)展。
趙暉表示，目前，將基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)設(shè)計成持有型長期限的ABS產(chǎn)品，基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流穩(wěn)定，風(fēng)險措施可控，期限長，規(guī)模大，恰好能夠滿足保險資金配置需求。
進一步加大ABS投資力度
趙暉表示，交易所ABS是我國資產(chǎn)證券化市場非常重要的品種之一，對于拓寬企業(yè)融資渠道、盤活社會存量資產(chǎn)具有重要意義。下一步，公司將進一步探索盤活存量資產(chǎn)的有效路徑。
趙暉認為，ABS業(yè)務(wù)是保險資管公司提高服務(wù)實體經(jīng)濟效率、助力盤活優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)的重要抓手，可為企業(yè)提供靈活多元的融資解決方案。
“ABS業(yè)務(wù)是保險資管公司加強自身能力建設(shè)、夯實高質(zhì)量發(fā)展的重要布局。”趙暉說，資產(chǎn)支持專項計劃作為標(biāo)準(zhǔn)化投資品種，發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)較為統(tǒng)一，信息披露要求較高，接受社會公眾監(jiān)督，能夠直接、持續(xù)地提升公司主動管理相關(guān)產(chǎn)品的能力，更為有效地連接資產(chǎn)端和資金端，擴大市場影響力。
此外，趙暉認為，ABS業(yè)務(wù)是發(fā)揮大型保險資管公司投資優(yōu)勢，將投資業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)有機結(jié)合的重要途徑。大型保險資管公司可發(fā)揮自身投資優(yōu)勢，為受托管理的保險資金主動尋找并設(shè)計符合其投資要求的定制化產(chǎn)品，提升金融服務(wù)能力和質(zhì)量。
據(jù)悉，國壽資產(chǎn)從2013年開啟資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資，2021年以來持續(xù)加大對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資力度，目前投資資產(chǎn)類型包括租賃債權(quán)、應(yīng)收賬款、PPP-ABS、CMBS、類REITs等。國壽資產(chǎn)于2021年獲得保險資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)牌照，截至目前已有多只產(chǎn)品發(fā)行成功。另外，國壽資產(chǎn)參與方案設(shè)計并投資14.2億元的國內(nèi)持有型不動產(chǎn)ABS項目“華泰-中交路建清西大橋持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持專項計劃”也已在近期落地。
趙暉介紹，下一步，國壽資產(chǎn)將進一步探索盤活存量資產(chǎn)的有效路徑。一是積極參與保障房、城中村、舊城改造、歷史文化街區(qū)改造、城市更新等項目投資，促進盤活存量和改擴建有機結(jié)合。二是通過發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資計劃或債轉(zhuǎn)股投資計劃、債轉(zhuǎn)股投資基金等方式參與市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，防范債務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤活閑置低效資產(chǎn)。三是積極開展資產(chǎn)證券化投資，選取類REITs、CMBS、消費金融等基礎(chǔ)資產(chǎn)作為重點攻堅方向，并進一步加大ABS投資力度，用好交易所ABS牌照，積極開展定制化投資，抓住持有型ABS的先發(fā)優(yōu)勢，加大推廣復(fù)制力度。
（聲明：本文不代表河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)觀點，如是轉(zhuǎn)載內(nèi)容，河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)不對本稿件內(nèi)容真實性和圖文版權(quán)負責(zé)。如發(fā)現(xiàn)政治性、事實性、技術(shù)性差錯和版權(quán)方面的問題及不良信息，請及時與我們聯(lián)系，并提供稿件的錯誤信息。）
責(zé)任編輯：劉安瑞