近日,中保保險資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司(簡稱“中保登”)披露多條資產(chǎn)支持計劃(即:險資版ABS)登記情況。
今年以來,險資資產(chǎn)支持計劃登記規(guī)模已超2200億元。業(yè)內人士預計,今年登記規(guī)模有望超越去年,創(chuàng)歷史新高。
業(yè)內人士表示,此類另類投資方式能盤活存量資產(chǎn)、助推經(jīng)濟結構和金融市場轉型發(fā)展,幫助降低企業(yè)融資成本、調整負債結構,同時幫助險資優(yōu)化投資結構、豐富收益來源。
登記發(fā)行火熱
中保登作為險資資產(chǎn)支持計劃的登記平臺,日前披露了多條新增資產(chǎn)支持計劃。據(jù)不完全統(tǒng)計,下半年以來,國壽投資、工銀安盛資管、民生通惠資產(chǎn)、大家資產(chǎn)、百年資管、泰康資產(chǎn)等多家險資機構共登記資產(chǎn)支持計劃10余只,總規(guī)模約700億元。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),今年以來,險資資產(chǎn)支持計劃共登記40只,規(guī)模已超2200億元,保持了去年以來的強勁態(tài)勢。
自2019年中保登上線資產(chǎn)支持計劃注冊系統(tǒng)以來,資產(chǎn)支持計劃設立規(guī)模迅速發(fā)展。2019年至2022年期間,在中保登注冊/登記的資產(chǎn)支持計劃產(chǎn)品數(shù)量分別為8只、24只、37只、65只,注冊/登記規(guī)模分別為115億元、713億元、1562億元、3045億元。
資產(chǎn)支持計劃,是保險資管機構等專業(yè)管理機構作為受托人設立支持計劃,以基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持,面向保險機構等合格投資者發(fā)行受益憑證的業(yè)務活動。
一般而言,受托人會在產(chǎn)品取得登記編碼一年內完成首期產(chǎn)品發(fā)行,末期產(chǎn)品發(fā)行距首期產(chǎn)品發(fā)行時間不超過一年,累計發(fā)行規(guī)模不超過登記規(guī)模,各期產(chǎn)品設立之日(不含)起 10 個工作日內向中保登公司提交設立報告。
據(jù)業(yè)內人士分析,資產(chǎn)支持計劃的數(shù)量和規(guī)模近年來呈現(xiàn)幾何級增長趨勢,與簡政放權、創(chuàng)新監(jiān)管的配套政策支持密不可分。在政策端持續(xù)發(fā)力背景下,資產(chǎn)支持計劃的發(fā)展逐漸駛入快車道。2019年6月,銀保監(jiān)會發(fā)文確立資產(chǎn)支持計劃實行“初次申報核準、后續(xù)產(chǎn)品注冊”制度;2021年9月,銀保監(jiān)會發(fā)文明確資產(chǎn)支持計劃實行“初次申報核準、后續(xù)登記制度”,將注冊制變?yōu)榈怯浿?。分析人士認為,相關舉措大大提高了發(fā)行效率,推動了資產(chǎn)支持計劃的發(fā)展。
資產(chǎn)類型不斷豐富
資產(chǎn)支持計劃的基礎資產(chǎn)主要涉及債權、收(受)益權及權益類三類資產(chǎn)。其中,債權包含金融及融資租賃債權、消費金融債權、企業(yè)應收賬款債權、不良資產(chǎn)重組債權、保單質押貸款債權、信托貸款債權、保理債權等;收(受)益權包含高速公路、供水、供電等未來經(jīng)營收益權、租金收益權、信托受益權、私募基金份額收益權等;權益類包含未上市公司股權。
目前,資產(chǎn)支持計劃的基礎資產(chǎn)類型多樣,不斷發(fā)展創(chuàng)新。
人保資本相關人士介紹,公司持續(xù)發(fā)力多品種資產(chǎn)支持計劃的創(chuàng)新及開發(fā),今年設立了供應鏈資產(chǎn)支持計劃、租賃資產(chǎn)支持計劃等。今年上半年落地的一項供應鏈資產(chǎn)支持計劃,所受讓的基礎資產(chǎn)為核心企業(yè)供應商的應收賬款;今年上半年落地的一項租賃資產(chǎn)支持計劃,資金投向公共設施管理業(yè)、商貿服務業(yè)等民生工程領域,用于購買融資租賃公司的存量融資租賃資產(chǎn),所受讓的基礎資產(chǎn)項下融資人均為中小企業(yè)。
業(yè)內人士表示,此類資產(chǎn)支持計劃認購資金大多數(shù)來自保險類金融機構,對業(yè)內資金依賴明顯。近年來,險資投資“資產(chǎn)荒”明顯,部分險資發(fā)力尋求新突破,險資ABS得以強勁增長。有險資人士透露,從去年到今年,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品彌補了險資在另類資產(chǎn)上的配置不足,緩解了另類配置壓力。
以往,險資ABS“非標”身份明顯。今年3月,證監(jiān)會指導證券交易所制定指引,支持一定條件的保險資管機構參與開展ABS及REITs(不動產(chǎn)投資信托基金)業(yè)務,滬深交易所也發(fā)布了相關業(yè)務指引。這一政策為險資更大程度參與ABS市場打開了大門。
業(yè)內人士預計,未來,險資將解鎖標準化ABS市場,其基礎資產(chǎn)也將廣泛擴容。
(聲明:本文不代表河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)觀點,如是轉載內容,河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)不對本稿件內容真實性和圖文版權負責。如發(fā)現(xiàn)政治性、事實性、技術性差錯和版權方面的問題及不良信息,請及時與我們聯(lián)系,并提供稿件的錯誤信息。)
今年以來,險資資產(chǎn)支持計劃登記規(guī)模已超2200億元。業(yè)內人士預計,今年登記規(guī)模有望超越去年,創(chuàng)歷史新高。
業(yè)內人士表示,此類另類投資方式能盤活存量資產(chǎn)、助推經(jīng)濟結構和金融市場轉型發(fā)展,幫助降低企業(yè)融資成本、調整負債結構,同時幫助險資優(yōu)化投資結構、豐富收益來源。
登記發(fā)行火熱
中保登作為險資資產(chǎn)支持計劃的登記平臺,日前披露了多條新增資產(chǎn)支持計劃。據(jù)不完全統(tǒng)計,下半年以來,國壽投資、工銀安盛資管、民生通惠資產(chǎn)、大家資產(chǎn)、百年資管、泰康資產(chǎn)等多家險資機構共登記資產(chǎn)支持計劃10余只,總規(guī)模約700億元。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),今年以來,險資資產(chǎn)支持計劃共登記40只,規(guī)模已超2200億元,保持了去年以來的強勁態(tài)勢。
自2019年中保登上線資產(chǎn)支持計劃注冊系統(tǒng)以來,資產(chǎn)支持計劃設立規(guī)模迅速發(fā)展。2019年至2022年期間,在中保登注冊/登記的資產(chǎn)支持計劃產(chǎn)品數(shù)量分別為8只、24只、37只、65只,注冊/登記規(guī)模分別為115億元、713億元、1562億元、3045億元。
資產(chǎn)支持計劃,是保險資管機構等專業(yè)管理機構作為受托人設立支持計劃,以基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持,面向保險機構等合格投資者發(fā)行受益憑證的業(yè)務活動。
一般而言,受托人會在產(chǎn)品取得登記編碼一年內完成首期產(chǎn)品發(fā)行,末期產(chǎn)品發(fā)行距首期產(chǎn)品發(fā)行時間不超過一年,累計發(fā)行規(guī)模不超過登記規(guī)模,各期產(chǎn)品設立之日(不含)起 10 個工作日內向中保登公司提交設立報告。
據(jù)業(yè)內人士分析,資產(chǎn)支持計劃的數(shù)量和規(guī)模近年來呈現(xiàn)幾何級增長趨勢,與簡政放權、創(chuàng)新監(jiān)管的配套政策支持密不可分。在政策端持續(xù)發(fā)力背景下,資產(chǎn)支持計劃的發(fā)展逐漸駛入快車道。2019年6月,銀保監(jiān)會發(fā)文確立資產(chǎn)支持計劃實行“初次申報核準、后續(xù)產(chǎn)品注冊”制度;2021年9月,銀保監(jiān)會發(fā)文明確資產(chǎn)支持計劃實行“初次申報核準、后續(xù)登記制度”,將注冊制變?yōu)榈怯浿?。分析人士認為,相關舉措大大提高了發(fā)行效率,推動了資產(chǎn)支持計劃的發(fā)展。
資產(chǎn)類型不斷豐富
資產(chǎn)支持計劃的基礎資產(chǎn)主要涉及債權、收(受)益權及權益類三類資產(chǎn)。其中,債權包含金融及融資租賃債權、消費金融債權、企業(yè)應收賬款債權、不良資產(chǎn)重組債權、保單質押貸款債權、信托貸款債權、保理債權等;收(受)益權包含高速公路、供水、供電等未來經(jīng)營收益權、租金收益權、信托受益權、私募基金份額收益權等;權益類包含未上市公司股權。
目前,資產(chǎn)支持計劃的基礎資產(chǎn)類型多樣,不斷發(fā)展創(chuàng)新。
人保資本相關人士介紹,公司持續(xù)發(fā)力多品種資產(chǎn)支持計劃的創(chuàng)新及開發(fā),今年設立了供應鏈資產(chǎn)支持計劃、租賃資產(chǎn)支持計劃等。今年上半年落地的一項供應鏈資產(chǎn)支持計劃,所受讓的基礎資產(chǎn)為核心企業(yè)供應商的應收賬款;今年上半年落地的一項租賃資產(chǎn)支持計劃,資金投向公共設施管理業(yè)、商貿服務業(yè)等民生工程領域,用于購買融資租賃公司的存量融資租賃資產(chǎn),所受讓的基礎資產(chǎn)項下融資人均為中小企業(yè)。
業(yè)內人士表示,此類資產(chǎn)支持計劃認購資金大多數(shù)來自保險類金融機構,對業(yè)內資金依賴明顯。近年來,險資投資“資產(chǎn)荒”明顯,部分險資發(fā)力尋求新突破,險資ABS得以強勁增長。有險資人士透露,從去年到今年,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品彌補了險資在另類資產(chǎn)上的配置不足,緩解了另類配置壓力。
以往,險資ABS“非標”身份明顯。今年3月,證監(jiān)會指導證券交易所制定指引,支持一定條件的保險資管機構參與開展ABS及REITs(不動產(chǎn)投資信托基金)業(yè)務,滬深交易所也發(fā)布了相關業(yè)務指引。這一政策為險資更大程度參與ABS市場打開了大門。
業(yè)內人士預計,未來,險資將解鎖標準化ABS市場,其基礎資產(chǎn)也將廣泛擴容。
(聲明:本文不代表河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)觀點,如是轉載內容,河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)不對本稿件內容真實性和圖文版權負責。如發(fā)現(xiàn)政治性、事實性、技術性差錯和版權方面的問題及不良信息,請及時與我們聯(lián)系,并提供稿件的錯誤信息。)
責任編輯:劉安瑞