國家金融監(jiān)督管理總局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年末，保險資金運用余額26.82萬億元，同比增長9.7%。從資產(chǎn)配置情況來看，上述保險資金運用余額中，銀行存款為2.90萬億元，占比10.8%；債券為11.46萬億元，占比42.7%；股票和證券投資基金為3.46萬億元，占比12.9%。
從總體情況看，保險資金具有追求長期穩(wěn)健和絕對收益的投資特點。近十年，行業(yè)年均財務收益率5.28%，每年均實現(xiàn)正收益，波動幅度遠小于其他機構(gòu)投資者。與此同時，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，固定收益類及流動性資產(chǎn)占比超七成。近年來，作為債券市場重要的機構(gòu)投資者，保險資金配置債券的比例均在30%以上。
今年以來，保險資金配置債券比例站穩(wěn)40%以上的高位。上半年，保險資金運用余額增加1.77萬億元，其中投資債券余額增加1.18萬億元。與去年同期相比，保險資金投資債券余額同比增長18.3%。但與5月末數(shù)據(jù)相比，環(huán)比下降0.2個百分點。
東興證券非銀金融組首席分析師劉嘉瑋在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，上半年險資配置債券占比較高主要有三個原因：“第一，二季度權(quán)益市場低迷，債券投資比較優(yōu)勢顯現(xiàn)，也具有一定的避險屬性；第二，歐美加息預期下降，利率高點已近，疊加國內(nèi)經(jīng)濟弱復蘇環(huán)境，國內(nèi)利率下行的必要性和可行性上升，對債券投資構(gòu)成利好；第三，新會計準則下，險企對債券投資的需求上升。”
“今年以來，新增保費的快速流入，給保險投資造成較大壓力。固收類資產(chǎn)收益率進一步降低，權(quán)益市場出現(xiàn)較大波動，保險公司不足以進行較大規(guī)模的資金配置，非標產(chǎn)品的性價比則進一步下降。”長城財富保險資產(chǎn)管理股份有限公司董事長魏斌表示，資產(chǎn)荒成為保險業(yè)不得不面對的問題，而資產(chǎn)荒越加劇，保險公司就越應該控制風險下沉，謹慎性原則就顯得更加重要。
劉嘉瑋也表示：“當前經(jīng)濟大環(huán)境下，利率中樞下行或為長期趨勢，險資面臨資產(chǎn)荒問題。防范利差損風險需要不斷提升自身投資能力，在標的選擇方面優(yōu)中選優(yōu)，同時應適當拉長投資組合中的利率債久期，盡可能鎖定較高利率。”
與此同時，利率下行給保險業(yè)帶來的影響還包括償付能力承壓。業(yè)內(nèi)人士指出，在新會計準則和償二代二期框架下，對準備金負債計量均采用10年期國債收益率750日移動均線，利率下行的影響體現(xiàn)較為滯后。“預計近兩年的利率下行，將持續(xù)影響行業(yè)償付能力充足率狀況。在風險可控的前提下增厚投資收益，成為當前行業(yè)共識。”上述業(yè)內(nèi)人士指出。
（聲明：本文不代表河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)觀點，如是轉(zhuǎn)載內(nèi)容，河南縣域經(jīng)濟網(wǎng)不對本稿件內(nèi)容真實性和圖文版權(quán)負責。如發(fā)現(xiàn)政治性、事實性、技術(shù)性差錯和版權(quán)方面的問題及不良信息，請及時與我們聯(lián)系，并提供稿件的錯誤信息。）
從總體情況看，保險資金具有追求長期穩(wěn)健和絕對收益的投資特點。近十年，行業(yè)年均財務收益率5.28%，每年均實現(xiàn)正收益，波動幅度遠小于其他機構(gòu)投資者。與此同時，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，固定收益類及流動性資產(chǎn)占比超七成。近年來，作為債券市場重要的機構(gòu)投資者，保險資金配置債券的比例均在30%以上。
今年以來，保險資金配置債券比例站穩(wěn)40%以上的高位。上半年，保險資金運用余額增加1.77萬億元，其中投資債券余額增加1.18萬億元。與去年同期相比，保險資金投資債券余額同比增長18.3%。但與5月末數(shù)據(jù)相比，環(huán)比下降0.2個百分點。
東興證券非銀金融組首席分析師劉嘉瑋在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，上半年險資配置債券占比較高主要有三個原因：“第一，二季度權(quán)益市場低迷，債券投資比較優(yōu)勢顯現(xiàn)，也具有一定的避險屬性；第二，歐美加息預期下降，利率高點已近，疊加國內(nèi)經(jīng)濟弱復蘇環(huán)境，國內(nèi)利率下行的必要性和可行性上升，對債券投資構(gòu)成利好；第三，新會計準則下，險企對債券投資的需求上升。”
“今年以來，新增保費的快速流入，給保險投資造成較大壓力。固收類資產(chǎn)收益率進一步降低，權(quán)益市場出現(xiàn)較大波動，保險公司不足以進行較大規(guī)模的資金配置，非標產(chǎn)品的性價比則進一步下降。”長城財富保險資產(chǎn)管理股份有限公司董事長魏斌表示，資產(chǎn)荒成為保險業(yè)不得不面對的問題，而資產(chǎn)荒越加劇，保險公司就越應該控制風險下沉，謹慎性原則就顯得更加重要。
劉嘉瑋也表示：“當前經(jīng)濟大環(huán)境下，利率中樞下行或為長期趨勢，險資面臨資產(chǎn)荒問題。防范利差損風險需要不斷提升自身投資能力，在標的選擇方面優(yōu)中選優(yōu)，同時應適當拉長投資組合中的利率債久期，盡可能鎖定較高利率。”
與此同時，利率下行給保險業(yè)帶來的影響還包括償付能力承壓。業(yè)內(nèi)人士指出，在新會計準則和償二代二期框架下，對準備金負債計量均采用10年期國債收益率750日移動均線，利率下行的影響體現(xiàn)較為滯后。“預計近兩年的利率下行，將持續(xù)影響行業(yè)償付能力充足率狀況。在風險可控的前提下增厚投資收益，成為當前行業(yè)共識。”上述業(yè)內(nèi)人士指出。
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責任編輯：劉安瑞